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7月25日券商晨会研报汇编
发布日期:2019-09-11 01:01   来源:未知   阅读:

  ,新兴市场引领全球卫生巾市场增长。2012年到2017年全球卫生巾复合增长率为1.6%,而同期新兴市场年复合增长率为4.5%;2)发达国家地区卫生巾市场规模已步入成熟期。占比持续下滑,以电商为主的新兴渠道加速发展,大厂商更具发展电商渠道资金、,全渠道战略初见成效,全球产能布局拓销售;2)尤妮佳:中国最成功海外品牌,精耕细分领域,多样化

  医药行业:科创板重磅开市,关注医药创新升级。近期中报业绩披露密集,截止7月22日共138家上市公司披露中报业绩预告,预增率约58%,我们建议提前布局受政策免疫、估值相对合理、改善预期较大的标的:重点推荐创新药、生物类似物、血液制品、专业化原辅料包材及国企改革等细分领域,推荐的重点标包括创新药/器械代表海普瑞(002399)、正海生物(300653),以及创新产业链上的服务型企业昭衍新药(603127)、凯莱英(002821);抗体药物进展较快的企业康弘药业(002773)、安科生物(300009);血制品企业博雅生物(300294)、华兰生物(002007)、天坛生物(600161);专业药用原辅料包材企业美诺华(603538)、山河药辅(300452)、山东药玻(600529);医疗保健服务类企业金域医学(603882);以及存在国企改革预期概念的海正药业(600267)等。科创板方面,7月22日科创板重磅开市,首批有25家科创板公司,包括心脉医疗和南微医学两家药企。

  食品饮料:预计白酒上市公司2Q19营收可增20%左右,维持较快增速。(1)19年1-5月白酒行业营收、利润总额分别增8.9%、23.8%,据此推算4-5月营收、利润总额分别增6.2%、23.1%。我们判断以上市公司为主体的品牌白酒可延续高景气度,继续大幅超越行业,预计2Q19总体营收可增20%左右。预计非酒龙头2Q19延续稳健表现。乳业龙头优势继续显现,1H19收入皆有望同比增15%左右,虽然利润受到淡季买赠促销加强和原奶成本温和上涨影响,但2Q18费用基数相对较高,龙头2Q19利润增速仍有望实现较快增长。调味品,领先企业海天味业、中炬高新、恒顺醋业、千禾味业2Q19皆实现稳健增长。其他食品,洽洽食品和安琪酵母亦有较好表现。

  电新:2019年三季度,新能源汽车产业链处于量价齐跌的基本面底部,香港六和开奖现场直播!产业链中游或将在2019年三季度确立盈利底;三季度后,销量有望回暖,叠加产业政策刺激,中游产业链或将逐月改善;长期看,全球电动化大趋势带来的持续成长性,让新能源汽车产业链长期投资价值凸显。我们中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会;短期看,板块前期走势已相对充分反映了三季度基本面,底部区域建议逐步加大配置。电池材料环节建议优选海外高端供应链标的,推荐璞泰来、当升科技、恩捷股份、星源材质、新宙邦、天赐材料等;设备环节对于补贴退坡敏感性较低,推荐先导智能等;电池环节推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等。

  农业:主动偏股型基金重仓的农业个股top10:多为养猪股,另外,海大集团(农业白马、水产料龙头)、圣农发展(白羽肉鸡一体化龙头、育种突破)也均上榜。未来看好哪些农业股?我们认为未来农业板块的投资主线条:一是非洲猪瘟带来的畜禽养殖产业链的机会;二是农业白马。生猪养殖板块:非洲猪瘟疫情席卷全国,预计本轮猪周期价格上涨更高时间更长,猪价高点有望达到25元/公斤,甚至更高,盈利周期有望持续2-3年!重点推荐高弹性标的:正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食;养殖龙头:温氏股份、万洲国际、牧原股份、新希望;关注:傲农生物、天康生物、新五丰、金新农、大北农!

  商社:绿城服务:以智慧科技为手段,大型综合服务企业。深耕物业服务20余年,业务覆盖137个城市。总合同服务面积约3.6亿平(在管1.7亿平;储备1.9亿平)。物业服务+咨询服务+园区服务三位一体。财务情况:2016-18年营收分别为37.2亿、51.4亿、67.1亿元,2018年同比增长30.54%;其中18年物业服务收入44.6亿元(占比66.5%);园区服务收入13.1亿(占比19.5%);咨询服务收入9.4亿(占比14%)。行业马太效应明显,享万亿市场空间。物业服务企业成长显著,收费管理面积及数量快速增长。多因素驱动行业发展,市场空间庞大。市场集中度提升,服务类型趋向多元化。行业格局分散,头部企业强者恒强,港股物业板块渐成。目前港股物业板块主要有碧桂园服务、中海物业、彩生活、、永升生活服务等企业。

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